汽势Auto-First | 王一
2022年小鹏汽车一季度财报发布，在营收、销量、毛利提升的同时，面对供应链受限、原材料上涨等因素，小鹏汽车亏损进一步扩大。2022年在产品运营、研发投入以及单车毛利等方面小鹏汽车依旧面临挑战。

5月23日，小鹏汽车公布2022年一季度财报。财报显示，报告期内，小鹏汽车今年一季度总收入74.54亿元，同比增长1552.6%，环比下降12.9%;一季度净亏损达到17.0亿元，与去年同期相比，净亏损进一步扩大116.2%。

营收增长净亏损扩大
小鹏汽车的营收来源主要为汽车销售收入的增长，财报显示，2022年一季度小鹏总交付量达到34561辆，较同期增长159%，其整车销售收入为69.9亿元，较同期增长149%。

今年一季度，小鹏汽车累计交付新车34561辆，其中，小鹏P7交付新车1.94万辆，同比增长144%，环比下降8.97%;去年10月开始量产的P5交付量为1.04万辆，整体销量稳定增长。

4月份，受疫情影响，小鹏汽车总交付量为9002辆，同比增长75%，环比下滑41.6%，其中小鹏P7交付3714辆，小鹏P5交付3564辆，小鹏G3交付1724辆。

今年一季度，小鹏汽车净亏损为17.0亿元，与去年同期7.9亿元以及上季度12.9亿元相比，净亏幅度损继续扩大，而据汽势Auto-First了解到，小鹏汽车公司产品毛利率为12.2%，与去年同期11.2%相比有所提升，不过汽车销售毛利率略低于12.7%的市场预期;经调整后每股亏损0.9元人民币，低于市场2元预期。

小鹏汽车在财报中表示，汽车销售毛利率减少主要是受到供应链以及原材料价格上涨影响盈利能力。

相关资料显示，2021年小鹏汽车经营亏损65.8亿元、整车毛利率为11.5%，而蔚来与理想汽车的毛利率均超过20%，小鹏汽车的产品毛利明显低于后两者。而车型方面，小鹏汽车有G3、P5和P7三款车型，售价区间均为20万元左右，与蔚来、理想汽车的30万元售价相比，显然利润率必然处于劣势。

此外，小鹏汽车亏损加大也与研发投入有关，相关数据显示：2021年小鹏汽车的研发投入41.14亿元，占比19.6%，而蔚来汽车研发投入45.91亿元，占比12.7%;理想汽车为32.96亿元，占比为12.2%。

汽车分析师张翔对此称，小鹏汽车旗下车型较多，售价不算太高，规模化还有提升空间，恰巧遇上原材料涨价的问题，在溢价能力有限的情况下，亏损加剧难以避免

对于一季度的表现，小鹏汽车创始人何小鹏表示，“尽管受到半导体短缺和新冠疫情的影响，我们仍有信心扩大市场份额。” 从销量表现来看，小鹏汽车交付量尚处于造车新势力前列。

股价下跌品牌声誉受损
今年5月初，继理想之后，小鹏和蔚来均被美国证券交易监督委员会(SEC)列入“预摘牌名单”。受此消息影响，小鹏、蔚来、理想汽车的股价下滑幅度较大。

被列入“预摘牌”名单的企业须在5月25日申辩日之前向SEC提供证据，证明其不符合退市条件，否则将被列入最终名单，被列入最终名单的公司将被要求在三年内向美国证券交易委员会提供他们所需要的文件，如未能提交，将在2023年年度报告披露后于2024年初摘牌。

截止5月24日美东时间小鹏汽车股价跌幅超4.41%，小鹏汽车总市值188.4亿美元,5月24日，港股收盘报价82.55港元，同比下跌9.14%。

除了被列入“预摘牌名单”股价下跌之外，近日，小鹏汽车还被曝出毁约20余名应届生的话题，并登上热搜。针对此事，小鹏汽车回应表示：近期，由于部分部门岗位调整与绩效优化，涉及了少量应届毕业生和相关员工的调整，小鹏汽车会继续沟通，妥善处理。同时，理想汽车也同样面临相关问题。

二季度预期及市场规划
从今年4月份的市场销量来看，小鹏汽车受到疫情和供应链受限影响，整个新能源汽车市场均面临销量下滑影响。4月14日，何小鹏也曾发声表示，“如果上海和周边的供应链企业还无法找到动态复工复产的方式，五月份可能中国所有的整车厂都要停工停产了”。

2022年小鹏汽车何小鹏表示，“预计今年二季度小鹏汽车交付量将介于3.1万至3.4万辆，同比增长约78.2%-95.4%;二季度收入将介于68亿至75亿元，同比增长约80.8% 至99.4%。”

产品布局上，原计划在北京车展发布的首款定位中大型SUV的小鹏G9遭遇延迟发布，何小鹏透露，小鹏G9的定价将超过40万元，新车将在今年三季度上市，四季度进行交付。

从市场和定位看，小鹏G9有望过P7和P5车型，成为利润率较高的产品，另外，小鹏汽车还计划在2023年发布一款B级车与一款C级车，有利于提升产品毛利率。

小鹏汽车销售网络和自营充电站网络也在进行提速，截至2022年一季度，小鹏汽车在全国138个城市已布局366家门店，自营充电站达933座。