当一家特斯拉等于国际主流车企市值的总和，当不到5岁的蔚来市值超过大众集团，汽车产业未来的不确定性叠加到了高点。是特斯拉业绩无法兑现带来估值坍塌，还是如苹果替代诺基亚，巨头倒在新世界的黎明中？

此时，中国车企的“巨象”上海汽车集团股份有限公司（以下简称上汽）宣布了“十四五”目标：迈进全球汽车企业前五，成为具有产业全球竞争力和品牌国际影响力的万亿级汽车产业集团，争创世界一流汽车企业。

在不确定的未来，上汽要如何站在确定性的一边？

1巨象迟到的阵痛

2020年对做惯了“第一”的上汽来说无疑是非常不适的一年。

1月11日，上汽发布12月产销快报，当年累计销量560万辆，连续十五年保持国内第一的同时，销量同比下滑10.22%，下滑幅度也同样位居国内主流车企之首。中汽协的数据显示，去年中国汽车累计销售2531万辆，同比减少1.9%。

推动上汽在市场上升期不断“百尺竿头更进一步”的巨大体量，也成为其在存量竞争中快速调整应对的掣肘。

中国车市转入存量竞争对企业的影响早在2015年开始便明显起来。

2015年一汽大众销量大幅下滑，董事会秘书直言产销成绩“不合格”，北京现代则结束7年的连续增长，开始长达5年的同比下滑；东风标致、长安福特、一汽丰田等在2017、2018年出现阶段性甚至连续性的销量下滑。

同一时期，上汽仍保持着持续性增长，在562万辆的基数上2015-2018年逐年增长 5.1%、9.95%、6.8%和1.75%。

2019年是转折点，受通用五菱和上汽通用销量下滑影响，上汽销量同比下降11.5%。这一年，百万量级的吉利与长城汽车销量增幅分别为-9%和0.7%，足见市场之艰难。

管理层换新、业务结构调整、经销商亏损是过去五年不断见诸报端的中国汽车产业新闻的关键词。为适应市场风格转变的调整阵痛，“巨象”上汽在2019和2020年才开始经历。

从结果来看，上汽的调整在2020年开始初见成效。

2基盘企稳

作为核心基盘上汽大众和上汽通用、通用五菱去年销量分别同比下滑25%和8%和3.6%，成为上汽去年销量下滑的核心原因。

但细分来看，三部分正重新稳定其作为基盘的姿态。

上汽通用在去年对旗下三大品牌负责人进行了全面调整，产品层面四缸机重回市场，由此自7月起开始止跌，9月确认了增长态势，至12月同比增长已经高达56%。

上汽通用五菱则在抗击疫情过程中，以“人民需要什么五菱就造什么”一战成名，5月开始持续保持两位数增长，同时以宏光MINI为代表的纯电车型为其带来超过12万辆的“增量”。

上汽大众在6月和10月将已将跌幅缩小至个位数，此后芯片缺货和年底竞争加剧导致跌幅再次扩大到两位数。不过，今年上汽大众将迎来包括ID.4 X、途观X和新辉昂等新品到位。而且从绝对值来看，去年销售139.5万辆的上汽大众大众品牌仍是单一品牌销冠。

更重要的是，降库存效果明显。

东吴证券的研究认为，4季度上汽总体当季库存为-60400辆， 上汽大众、上汽通用、上汽乘用、上汽通用五菱企业库存当季分别为-17309 辆、-24495 辆、-4723 辆、-8771 辆。企业库存累计分别为-48016 辆、-49700 辆、-18220 辆、-116933 辆（2017 年 1 月开始统计）。“预计Q4渠道库存小幅补库。”

值得注意的是，在剧烈的去库存过程中，上汽仍保持了较为健康的产能利用率。

根据2019年财报，上汽整体产能为704.4万辆，并将在2020年为上汽乘用车和大众MEB平台车型分别增加24万辆产能。在此条件下，上汽仍实现了超过74%的产能利用率。

当然，这样的调整代价不菲。

上汽的业绩预告显示，2020年公司汽车销量同比下滑10.22%，而其扣非净利润同比下滑近20%，为173亿元。

3自主+国际化的新势能

在基盘企稳的同时，2020年也是上汽确认未来发展势能的一年。

去年，上汽自主品牌销售260万辆，在总销量中占比达到46.4%，创出新高。

其中，上汽乘用车在2020年接连推出众多重磅新品，并自7月开始收窄降幅，至10月月度同比增长已是两位数，12月更是同比增长了33%，全年累计销售66万辆，与去年基本持平。荣威 RX5 系列破2万、i5 连续3月破万、iMAX8上市两月销量破万，荣威新能源连续两月破万。上汽大通则从去年5月开始便迅速迈入增长的快车道，全年累计销量突破19万辆，同比增长近26%。

在疫情影响下，上汽自主主力乘用车品牌销量仍突破85万辆，相比2015年增长了314%，距离中国自主品牌百万量级的第一梯队已经不远。上汽也在十四五的目标中明确表示，将以自主品牌发展为龙头。

自主之外的另一重要方向则是国际化。

2020年，上汽实现整车出口和海外销售39万辆，同比增长11.3%，占中国车企海外总销量的三分之一，连续第五年蝉联全国第一。其中，超过4万辆卖去了英国、荷兰、挪威、丹麦、法国、德国等欧洲发达国家，新能源车占六成赚起了海外“补贴”。

而且，上汽已初步建成集研发、制造、营销、金融、物流等为一体的面向全球市场的汽车产业链。设计60余个国家和地区市场，建立810个海外营销服务网点，培育9个“规模级”海外区域市场。继印度、泰国、印尼海外生产基地之后，巴基斯坦KD工厂也计划今年投产。

4电动智能+自动驾驶的新壁垒

巨大的体量经过调整之后，仍将是汽车产业变革中的“劣势”吗？

1月13日，上汽提供了一份关于未来的答案：高端智能纯电动汽车品牌-IM智己，力图定义“智能时代汽车该有的样子”，也是上汽在电动化、智能化和自动驾驶领域成果的集中汇报。

电动化方面，智己将可以实现1000km的续航和“永不自燃”的安全等级。全系标配93kWh和高配115kWh掺硅补锂电池，单体能量密度高达300wh/kg可在全架构带宽内最高支持近1000km的续航和20万公里零衰减表现。

智能化方面，智己自研了核心整车操作系统——上善若水IMOS，并与底层SOA软件架构融合，在整车OTA的基础上，可由用户自由创造千人千面的驾控场景。

智己还极为强调其社交能力。作为可应用5G通讯的车辆，智己通过DLP+ISC智慧灯光系统和车载智能摄像系统Carlog，实现了V2X的车辆路面社交能力，以及支持4K视频拍摄的用户社交分享能力。

在自动驾驶方面，智己采用目前采用视觉感知方案，并提供软硬件架构冗余的升级方案。

目前的车型上，智己采用四域控制架构，搭载英伟达Xavier (30~60 TOPS)、15个高清视觉摄像头、5个毫米波雷达，以及12个超声波雷达的视觉感知解决方案，2021年底，落地具备点到点零接管自动驾驶能力，即有限的L4级自动驾驶能力。

再进一步，智己设计了软硬件架构冗余方案，在核心部件量产成熟后，可支持英伟达Orin X（500~1000+TOPS）和3个激光雷达的升级能力。

基于这样的产品能力，智己希望将自己打造成为数据驱动的用户型企业，这恰是特斯拉、蔚来等新造车势力着力打造的未来汽车商业模式。

可以想见，如果智己走通了这条路，上汽稳定的基盘和自主、国际化的发展方向将成为这一模式成果的放大器，从而帮助上汽真正站在未来确定性的一边。

5体制转型关键期

但要将现有体量和体系优势，与未来技术和商业壁垒有机融合，却要看“巨象”的企业体制能否为新旧融合提供必要的支撑，而不成为其阻力。

“‘智己汽车’项目落地标志着上汽机制体制改革正在提速。智己汽车不仅肩负着自主品牌‘品牌向上’的重任，也是上汽深化改革的‘急先锋’”。上汽官方表示。

不同于以往公司、总经理、负责人的传统定义，智己汽车内部的组织架构被称为“智己青年公社”，曾经的总经理、副总则根据不同的业务领域，定义为用户主理人、产品主理人等更为扁平化的架构。

这背后，智己采用了全新的股权结构。新公司注册资本100亿元。其中，上汽出资54亿元，持有54%的股权；张江高科与阿里巴巴各出资18亿元，分别持有18%股权。另外10%股权将划分为5.1%的核心员工持股平台和4.9%的CSOP用户权益平台。

此前，上汽已完成了在动力、零部件和软件层面的布局架构。其成立了氢能源领域的捷氢科技、出行领域的享道出行，芯片半导体业务的上汽英飞凌和软件开发公司零束。这些布局都成为智己产车的基础。

但智己作为新的整车企业，通过混入更多非上汽系资本拉开了与上汽的距离，为其探索适应新市场需求的商业模式，提供了空间。

上汽表示，在智己汽车的带领下，捷氢科技、享道出行等一批上汽着力孵化的“小巨人”，也在积极筹划登陆资本市场，以改革激发创新转型的内生新动力。而智己、享道的未来，将成为上汽真正站在确定性一边的核心要素。

巨象转身从不容易，但上汽已经迈出了在不确定中寻找确定性的坚实一步。