6月30日， *ST众泰发布公告称，其于6月29日收到中国证券监督管理委员会浙江监管局（下称“浙江证监局”）《监管问询函》，要求众泰说明公司持续经营能力及风险、是否与公司关联方存在资金拆解情况、是否拖欠员工薪酬和社保等。

而就在浙江证监会履行监督责任的同时，深圳证券交易所（下称“深交所”）也在6月29日向众泰下发年报问询函，要求*ST众泰对2019年年报中不合理的业绩进行说明，同时督促其提交有效可行的改进措施。

正在两层监管机构同时对众泰发送问询函件的同时，*ST众泰在6月29日晚间突然发布公告称表示无法确认 2019 年度公司的销售收入、利润总额及归属于上市公司股东的净利润等财务数据的真实性、完整性和准确性，因此无法保证公司2019年年度报告内容真实、准确、完整、不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

白手起家的应建仁，堪称浙江"明星企业家"，旗下的铁牛集团，手握*ST众泰（下称：*ST众泰）和铜峰电子两家上市公司。但随着两层监管机构接连关注、董事会继而对2019年度业绩真实性不做保证后，众泰这家崛起于中国汽车鼎盛时期的汽车企业正在风雨飘摇之中开始跌落凡尘。

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实属罕见！上市公司董事对外表示：

“不保证年报真实性”

6月23日，众泰汽车发布2019年年度报告。据年报显示，2019年众泰汽车实现营业收入29.86亿元，同比下降79.78%，归属于上市公司股东的净利润111.9亿元，与去年同期相比下降1498.98%。销量上，2019年全年共销售2.12万辆，同比下降86.29%。

由于 2019 年度的财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，使得众泰汽车被实行“退市风险警示”处理，股票简称由“众泰汽车”变更为“*ST 众泰”。

就在众泰汽车2019年财报发布的同时，众泰汽车出乎意料还对外披露一份关于董事无法保证2019年年度报告真实、准确、完整的说明公告。

在这份公告中，众泰汽车董事娄国海认为，因众泰汽车持续经营能力存在较大不确定性，铁牛集团有限公司对众泰汽车的业绩补偿兑现难度较大，面临众多诉讼及担保事项，无法保证公司2019年年度报告真实、准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

娄国海现任中国长城资产股份有限公司浙江省分公司副总经理，此前众泰汽车曾发表公告表示娄国海受长富投资基金委派进入众泰汽车董事会。相关资料显示，中国长城(13.120, -0.25, -1.87%) 资产股份有限公司的子公司长城（德阳）长富投资基金合伙企业为众泰汽车第二大股东，拥有董事会席位。

年报发布的同时，董事表示其真实性不能保证，此事实属罕见，这也直接导致了众泰汽车的股价波动。根据汽车预言家了解到的信息，在众泰发布上述所谓的董事不对年度报告真实性负责的公告后，严重影响市场信心，导致大范围股价波动，于2020年6月24日、6月29 日、6月30日连续三个交易日收盘价跌幅偏离值累计超过12%。

相关专家介绍，2020年3月1日实施的新《证券法》中，新增了董事、监事和高级管理人员对上市公司信息披露的异议制度，其目的是通过明确董监高异议程序，促使董监高充分行使信息披露审议权利，忠实勤勉履行义务。

深交所此前也曾明确表示，董事会、监事会、高管的异议行为不代表其已经勤勉地履行职责，不等于其可以免除责任，对于未忠实勤勉履行义务的，仍将依法依规严肃处理。因此，有专家指出，“全体无法保证定期报告内容的真实性、准确性、完整性，但是又全体对年度报告投了赞成票、同意公司公布”这种做法，无论在公司治理上还是在信息披露上，都是十分荒谬的。

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众泰年报为何失真到让董事不敢承认？

实际上，在董事对年报内容真实性不做保证的公告发表前，众泰汽车委托审计事务所——“天职国际会计师事务所”就曾经发表过无法表示意见的审计意见。

据汽车预言家了解到的信息，针对众泰汽车财务报表，接受委托的会计师事务所基于5个事实基础，提出了无法表示意见的审计意见，这也导致众泰汽车被实行“退市风险警示”处理。

据了解，财务报表审计的审计意见的类型分为5种，包括标准的无保留意见、带强调事项段的无保留意见、保留意见、否定意见以及无法表示意见，其中无法表示意见说明审计师的审计范围受到了限制，且其可能产生的影响是重大而广泛的，审计师不能获取充分的审计证据。

长期从事上市公司信息披露的人士对汽车预言家表示，目前监管部门对于上市公司信息披露的要求比较严格，同时也对责任人提出了尽职要求。“如果被监管部门查实相关问题，可能会顶格处理”，这或许是众泰汽车相关董事不敢对财报真实性负责的原因。

在这份审计单位无法审计、董事不承诺真实性的年度报告中，众泰2019年净利润亏损119.2亿元。据了解，2019年合计生产汽车1.62万辆，同比下降88.67%，销售汽车2.12万辆，同比下降86.30%；营收为29.86亿元，同比下降79.78%；归属于上市公司股东的净利润为亏损111.9亿元，上年同期为盈利8亿元。在这份年度报告中，包括营收和净利润在内的多项经营指标均处于断崖式滑坡状态。

2018年我国汽车销量迎来28年来首次年度下跌，2019年颓势进一步加剧，整体大环境不佳，随之而来的存量竞争愈发激烈，众泰汽车承压在所难免。因此，其在2019年出现产销大幅下滑并不出人意料，营收下滑近8成可以理解，但净利润暴跌近15倍则非比寻常，跌幅未免过大，尤其是和其2018年近6亿的净利增加相对比。

2019年年度财报，报告期末，*ST众泰流动资产119.85亿元，流动负债136.51亿元，资产负债率升至68.74%，短期借款达47.73亿元，应付票据15.89亿元，应付账款43.57亿元，现金及等价物12.38亿元。此外，*ST众泰应收款中应收业绩补偿款20.28亿元。2018年永康汽车未完成业绩承诺，铁牛集团应付业绩补偿款金额为20.28亿元。截至审计报告日，铁牛集团尚未偿还上述款项。

员工人数方面，2018年众泰汽车在职员工为15165名，2019年在职员工仅剩8098名，同比减少46.6%。细分来看，生产人员从9123名减少至4097名，同比减少55%；销售人员从1257名减少至452名，同比减少64%；技术人员从3208名减少至2211名，同比减少31%；财务人员从233名减少至177名，同比减少24%；行政人员从1344名减少至1161名，同比减少13.6%。

对于众泰2019年财报的断崖式滑坡数据、大幅亏损，众泰汽车给出解释是：一是受宏观经济形势的影响，汽车行业整体景气度不高，行业竞争日趋激烈，公司流动资金短缺等因素导致公司整车销量大幅下降，公司营业收入大幅下降，经营成本相对上升，导致经营亏损较大。二是计提大额商誉减值准备及其他资产减值准备。

但外界似乎并没有众泰汽车“翻身”的时间。公开信息显示，今年4月3日、4月4日，因买卖合同纠纷，众泰汽车董事长金浙勇接连被河南鄢陵县人民法院和湖南长沙县人民法院发布《限制消费令》。

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众泰亏损不是造车的问题

尽管众泰对于目前困境将其原因归结到了外部环境的变化，但实际上在不少专家眼中，众泰汽车实际上只是铁牛的资本局中的一环。众泰目前的经营情况实际上是资本破局的一个体现。

根据众泰官方说法，导致众泰汽车巨亏的另一大因素是由于其在2019年计提了大额商誉减值准备及其他资产减值准备。财报显示，2019年度公司资产计提减值准备总额为79.72亿元，其中计提商誉减值准备达到61.2亿元。

一般来讲，商誉减值是企业未来实现的超额收益的减值，全联车商投资管理有限公司总裁曹鹤在接受汽车预言家采访时表示，众泰商誉减值过高与早期并购时“小马吞病象”不无干系。

汽车预言家曾在《谁把众泰“炒到”了116亿元？》中报道，2016年金马开出116亿元的筹码借用兜售股份的形式来支付并购众泰的资金，从而完成借壳上市。但需要注意的是，当时金马股份的市值只有约32.74亿元，虽然被并购方众泰汽车资产比金马庞大，资产负债率在当时也达到了90%，且汽车主业发展思路也一直受到业界质疑，但最终还是完成这笔“病购”。

当时证监会还因应建仁夫妇与众泰汽车金浙勇的亲属关系发出问询，担心并购重组后众泰利用金马实现借壳上市。但是，在当时铁牛集团旗下汉腾汽车推出首款产品，将外界关注的焦点引向众泰和金马拥有相同的发展思路上，在一段时间内，打消了外界借壳上市的疑虑。

而后来事情的发展也印证了外界猜测。在收到证监会借壳上市疑问不到2个月，金马股份在2016年9月撤回申请文件，对并购方案作出大的调整：以金浙勇为首的众泰汽车前两大股东主动将44.69%和7.23%的股份转让给铁牛集团，使铁牛集团顺利成为众泰汽车第一大股东及实际控制者。

众泰汽车董事长 应建仁

汽车预言家在《众泰正式完成借壳上市 金马股东应氏夫妇“汽车圈钱术”》一文中提到，铁牛并购众泰的目的并非是将众泰放到资本市场发展，而是利用众泰汽车业务的概念，在资本市场做一个更大的融资平台，真正的受益者是众泰、金马、铁牛的大股东应氏夫妇。

在当时曾有专业机构剖析称，公司一旦证券化后，不仅可以将资产负担和风险扔给上市公司，特别是中小股东一起承担，又不会丢失控制权。同时上市公司股份还可以进行质押融资，非但不会再占用大股东宝贵的资金，还可以为大股东提供融资抵押物。如此看来，众泰汽车只是应建仁资本游戏中的替罪羊，如今的困境也并不是经营不善导致的结果。