是什么原因再次唤醒了妖股众泰汽车？8月2日晚，众泰汽车发布公告称，截至2021年7月30日（即债权申报截止期），共有33家债权人向管理人申报债权，申报总金额为7,524,709,329.33元。公告指出，债权金额最终以管理人审查及法院裁定的债权表为准。从数额上看，众泰汽车欠的债并不算少，超过75亿债券相当于其目前总市值的一半还多。但奇怪的是在这一则通告过后，众泰汽车却应声涨停，这究竟是为什么？

比起基本面，众泰价值贵在重组可能性

资本市场有其运行规则，相比眼下利益，股民们更加注重前景，这也是股票、债券等被称为期货的原因。回顾，众泰汽车今年在资本市场的表现，称之为“汽车第一股”也不为过。自1月11日晚披露预重整投资人相关信息后，众泰汽车的股价从当时的1元多一点，到目前超过6.5元，其股价在半年内上涨了6倍不止。

但众所周知，众泰汽车的基本面可谓一塌糊涂。据悉，众泰汽车2017年营收208亿元，2018年营收147.6亿元，2019年营收29.7亿元，2020年营收13.4亿元。净利润方面，惨不忍睹，2017年12.6亿元，2018年8亿元，2019年-111.9亿元,2020年-108亿元。数据可见，众泰汽车的财务状况很糟糕。与此同时，在众泰汽车的公告中也屡次提到，“持续经营能力存在不确定性”，“股票可能面临终止上市的风险”等，再加上众泰汽车与铁牛集团以及应建仁家族的恩怨纠葛，其基本面难言好。

不过，从资本市场的反应来看，众泰汽车显然被众多投资者（股民）看好。汽车行业的优质资产分为两类，一类是有着良好的经营收益的企业，另一类是在某个特定时期的独有资产，比如此前比较火热的新能源汽车生产资质。但从众泰汽车的基本面看，其显然不属于上述两种。而还有一种不按照优质资产概念选择标的的方法，即脱离企业基本面，通过消息面或者历史涨幅选标的，众泰汽车恰好是这一种，公司的业绩一般，但存在重整的可能性。众多投资者（股民）正是在赌众泰汽车会重整成功。

购买优质资产是目前行业的主流思路，机构投资者认可度较高，企业保持长期健康发展，相应投资者也会获得收益。而脱离企业基本面，通过消息面选标的，一定意义上来说，这种方法投机的属性更加明显，剑走偏锋难言好坏。

重整之路颇为坎坷，这次能行？

与其他同行在陷入危机后能顺风顺水的走完重整之路，重获新生的境遇不同，众泰汽车重整之路可谓一波三折。

早在2020年9月，浙江永康农村商业银行股份有限公司就曾以众泰汽车不能清偿到期债务，且已明显缺乏清偿能力，但仍具有重整价值为由，向永康市人民法院提出对公司进行预重整的申请。这之后，众泰汽车先后经历了母公司铁牛集团宣告破产，全资三级、二级子公司破产重整或清算，但众泰汽车却一直“置身事外”。

直至2021年1月11日晚，众泰汽车预重整终于有了实质性的进展，“多家意向投资人前来就参与预重整/重整事宜进行沟通”，“分别有一家意向投资人与预重整管理人签署了《保密协议》，另一家意向投资人签署《保密协议》、《意向协议书》”。在这之后，众泰汽车股价如坐火箭般增长，且一路涨停。随即，两名“白衣骑士”，上海智阳投资有限公司、湖南智博股权投资基金管理有限公司相继现身，让众泰汽车的预重整之路再进一步。

但从结果上看，两名“白衣骑士”却如同走走过场一般，规模不大暂且不提，之后还被众泰汽车恐怖的股价增幅吓走了。5月上海智阳决定暂缓推进对本公司的投资事宜，“基于本公司对众泰汽车股份有限公司尽职调查结果的评估，以及近期众泰汽车股价异动、严重偏离其基本面，出于投资谨慎性考虑，本公司决定暂缓推进对众泰汽车的投资事宜。”一个多月后，众泰汽车再次收到了意向投资人湖南致博终止投资的函。

与此同时，众泰汽车也不再处于“预重整”阶段。据其公告，浙江省金华市中级人民法院已于2021年6月9日裁定受理众泰汽车破产重整一案，并于2021年6月29日指定浙江京衡律师事务所担任公司重整管理人。7月1日，众泰汽车正式招募重整投资人，公告中“报名须知与条件”称，报名者“承诺条件”是：以不低于20亿元的重整对价参与重整，并在意向报名书中明确重整对价；取得重整投资人资格、成为控股股东之后，继续注入资金、资源，带领众泰汽车在整车制造领域发展壮大。以此来看，众泰汽车的志向仍在整车制造领域。

值得一提的是，在6月8日众泰汽车被裁定受理破产重整之后，众泰汽车7次发布关于重整的风险提示公告，强调公司被实施退市风险、经营能力存不确定性、重整存在失败可能等风险提示。

随着众泰汽车重整债权申报有了新的进展，公告33家债权人向管理人申报债权，申报总金额为超过75亿元，尽管债权数额巨大，但至少说明此时的众泰汽车确实踏入上重整之路，等待众泰汽车的无非是两个结果，其一宣告破产并退市，其二迎来投资人重获新生。而促进众泰汽车股票再次涨停的那部分投资者（股民）显然更希望看到后者。